费舍在挑选成长股时，股票第一轮的筛选条件是有没有“原始点子”或者说“点火器”，以引起他对该股票的兴趣——他的兴趣就是这只股票的投资回报是否足够客观。对国内投资者颇有借鉴意味的是，在费舍原来的观念里，这些“原始点子”或者“点火器”的一个重要来源，就是市场中的“消息灵通人士”——他们可能是某领域的科学家或者企业主管。事实却是，他曾认为总能给他提供一些重要线索的“灵通人士”，最后给他带来的价值只占他全部投资报酬的1/6，而有绝大部分值得进一步研究的股票和5/6的投资报酬，则是来自散落在全国各地“散户高手”们的分析思考。这些投资者高手总喜欢不厌其烦地向费舍分析他们看好的公司如何吸引人，更为重要的是，他们的分析总能触及关键问题的关键点。关键点是什么？费舍认为除了选择杰出投资对象的那15个要点，在第一轮筛选中最重要的是看两点：这家公司所在行业的成长性，以及这家公司经营业务的排他性。行业成长性关乎的是大环境，而业务的排他性则体现了公司有没有绝对的赢利能力。如果公司的业务不具有很强的排他性，那么公司目前的优势地位在未来的竞争中就很可能被对手取代。